宏觀

Gate 研究院日報：5 月 9 日，比特幣報 102,934 USDT，以太坊報 2,214 USDT。比特幣市值重返 2 萬億美元，超越谷歌成爲全球第六大資產。Rumble 一季度營收增長 34%，正押注加密錢包以挑戰 Coinbase。穩定幣上月交易量創下歷史新高，達到 1.82 萬億美元；Superstate 推出“Opening Bell”平台，支持 SEC 註冊股票的鏈上發行與交易；Bridge 則推出了開發者專用的穩定幣 USDB，該穩定幣由現金和貝萊德貨幣市場基金 1:1 支持。

Gate 研究院日報：5 月 12 日，BTC 下跌0.31%，現報 103,850 USDT；ETH 下跌 1.44% ，現報 2,500.76 USDT；Meme、Gate ETF、AI Agent 等板塊明顯強於市場平均表現；比特幣市佔率近一周下跌 3.4%，暫報 61.9%；山寨幣季節指數回升至 36，較 4 月低點大幅提升；聯準會資產負債表縮減步伐正放緩，現規模已縮至 6.7 萬億美元。

這篇文章深入分析了 2025 年加密貨幣市場的三大核心趨勢：市場效率的快速提升、穩定幣的全球擴張以及特朗普政策對市場的影響。文章指出，比特幣和 Web3 已經走向分化，以太坊面臨挑戰，而投資者變得更加成熟。盡管短期可能面臨陣痛，但長期前景樂觀。穩定幣的採用率創下新高，爲行業帶來可持續增長。特朗普政府的政策雖充滿不確定性，但可能促進合理監管的出臺。

Gate 研究院日報：4 月 28 日，比特幣下跌 0.45%至 93,528.7 USDT，以太坊下跌 1.7%至 1,775.7 USDT。穩定幣市值逼近 2,400 億美元，DeFi TVL 重返 1,000 億。全球首只現貨 XRP ETF 在巴西上市。亞利桑那州比特幣儲備立法臨近表決。

本文圍繞黃金、納斯達克指數（包括綜合指數與納斯達克 100）與比特幣（BTC）三類資產展開系統性研究，旨在揭示它們在不同宏觀經濟背景下的收益特徵、波動聚集現象、相關性演變及其交易策略適用性。

Gate 研究院日報：4 月 29 日，比特幣報 95,190 USDT，以太坊報 1,802.81 USDT。Solana 繼續穩居公鏈活躍度榜首，Unichain 強勢崛起，Sui 生態去中心化交易量突破歷史新高；加密資產投資產品單周流入 34 億美元，創今年新高。SIGN 領漲熱門代幣，Virtuals Protocol 與 MemeFi 表現亮眼。

Gate 研究院日報：4 月 29 日，美國國會重啓加密立法進程，力爭 8 月前完成穩定幣與市場結構法案。Tether 公布 XAU₮黃金儲備超 7.7 噸，Mastercard 推動穩定幣支付整合，覆蓋超 1.5 億商戶。區塊鏈安全項目 Ika 完成 Sui 基金會支持的戰略融資，並開啓基於 SUI 質押的空投活動。

Gate 研究院日報：4 月 25 日，比特幣報 93,176 USDT，以太坊報 1,752.39 USDT。聯準會撤銷銀行加密監管指導，Sui 推出虛擬萬事達卡，Securitize 與 Mantle 推出加密指數基金。Solana 穩定幣市值創新高，SUI 市值超越 LINK，Uniswap 總交易量逼近 3 萬億美元。

本文分析比特幣價格與全球流動性、美國股市、財政赤字等因素的相關性，並提出了比特幣與美國股市之間存在虛假相關性的觀點，文中進一步探討川普政府的貿易政策對全球資本流動的影響，以及這項變動對比特幣價格的潛在影響。

Gate 研究院周報：本周 BTC 與 ETH 價格整體處於上升區間，市場整體回暖。薩爾瓦多向美國 SEC 提交跨境監管沙盒合作提案，展示出其在加密貨幣監管方面的前瞻性。Floki 與 Rice Robotics 攜手合作，推動 AI 數據市場的鏈上化進程，進一步拓展了區塊鏈技術的應用場景。俄羅斯則宣布將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出了加密合法化的重要一步，爲未來的監管框架打下基礎。與此同時，dApp 在今年 Q1 季度的總費用收入已達到 18 億美元，超越了區塊鏈基礎設施協議，凸顯了去中心化應用的強大吸引力。XRP Ledger 官方確認其 SDK 被植入後門，造成數十萬開發者項目面臨安全風險，提醒市場對安全性的重視。SPuffer Finance 推出了機構級再質押方案，爲以太坊資產的高收益與安全並存提供了新的解決方案。比特幣持倉行爲呈現明顯分化，市場或將進入再積累階段，爲未來的價格波動奠定基礎。

本報告回顧 2025 年第一季度 Solana 網路運行情況，涵蓋價格走勢、鏈上活躍度、合約與質押市場表現、穩定幣與 DEX 成長動能，以及 DePIN 收益與 NFT 市場回落趨勢，並分析通脹治理提案 SIMD-0228 未通過的影響與後續展望。

4 月 23 日，BTC 價格漲 5.38% 至 92,877.5 USDT，ETH 價格漲 13.19% 至 1,783.45 USDT，背後受到中美貿易局勢緩和及 SEC 人員調整等多重利好推動。但以太坊現貨 ETF 資金流入持續低迷、鎖倉代幣持有者持續承壓，凸顯市場結構性分化。同時，鏈上生態與政策環境也出現新進展：Hyperliquid 推出驗證者新機制，京東穩定幣進入香港“沙盒”測試階段，表明基礎設施建設與合規探索仍在穩步推進。

Gate 研究院日報：4 月 22 日，比特幣漲 0.9% 至 88,056 USDT，市佔率 63.6% 創四年新高；以太坊下跌 3.8% 至 1,575 USDT。市場避險情緒升溫，黃金突破 3,480 美元。韓國央行推進穩定幣監管立法，Circle 推出全球支付網絡，Base 鏈代幣創建量首超 Solana。Pump.fun 畢業率回升。

Gate 研究院最新發布的《2025 年 Q1 BTC 網絡回顧》全面匯總並分析了 2025 年第一季度比特幣網絡的市場表現、鏈上數據、交易費用、應用生態、挖礦算力以及技術升級，提供了對 BTC 網絡整體表現與關鍵趨勢的深入見解。

Gate 研究院最新發布的《2025 年 Q1 ETH 網絡回顧》全面匯總並分析了 2025 年第一季度以太坊網絡的市場表現、持幣者分布、網絡活躍度、鏈上應用以及未來展望，提供了對 ETH 網絡整體表現與關鍵趨勢的深入見解。